Co je order book
Každá burza potřebuje místo, kde se setkávají kupující a prodávající. Tímto místem je order book, tedy kniha objednávek.
Obsahuje všechny čekající příkazy, které zatím nebyly vypořádány. Na jedné straně stojí zájemci o nákup, na druhé ti, kteří chtějí prodávat.
Na rozdíl od cenového grafu, který zachycuje již uskutečněné obchody, order book ukazuje aktuální nabídku a poptávku.
Je to pohled do trhu v reálném čase.
Dvě strany jedné knihy
Order book se skládá ze dvou částí.
První tvoří bidy (poptávka): nákupní příkazy seřazené od nejvyšší nabízené ceny.
Druhou představují asky (nabídka): prodejní příkazy uspořádané od nejnižší požadované ceny.
Ve chvíli, kdy se nejlepší bid potká s nejlepším askem, dojde k obchodu a vznikne nová tržní cena.
Rozdíl mezi těmito dvěma cenami se označuje jako spread.
Spread představuje skrytý náklad obchodování. Pokud byste aktivum okamžitě koupili a vzápětí prodali, právě o tuto částku byste přišli.
Co říká hloubka trhu
Pod nejlepšími cenami se nacházejí další objednávky na různých cenových úrovních.
Souhrn všech těchto příkazů tvoří "tržní hloubku".
Čím více objednávek trh obsahuje, tím větší objem lze zobchodovat, aniž by se cena výrazně změnila.
Naopak mělký order book znamená, že i relativně malý obchod může vyvolat citelný cenový pohyb.
Hloubka trhu je proto jedním z nejlepších ukazatelů likvidity.
Jsou velké objednávky opravdu důležité?
V order booku se občas objeví mimořádně velké nákupní nebo prodejní příkazy. Obchodníci jim často říkají "stěny".
Na první pohled mohou působit jako silná podpora nebo odpor trhu.
Ve skutečnosti je ale potřeba být opatrný.
Velké příkazy lze kdykoliv změnit nebo zcela zrušit. Někteří obchodníci je navíc zadávají pouze proto, aby ovlivnili chování ostatních účastníků trhu.
Order book proto neukazuje budoucnost. Ukazuje pouze aktuální záměry, které se mohou během několika okamžiků změnit.
Stěny jsou užitečnou indicií, nikoliv spolehlivou předpovědí.
Co udělá příkaz s cenou?Tržní nebo limitní příkaz?
Při obchodování se nejčastěji setkáte se dvěma typy příkazů.
Tržní (market) příkaz se provede okamžitě za nejlepší dostupnou cenu. Je rychlý, ale nemáte jistotu, za jakou cenu bude celý obchod dokončen.
Limitní příkaz naopak umožňuje určit maximální nákupní nebo minimální prodejní cenu. Obchod se uskuteční pouze tehdy, pokud trh této ceny skutečně dosáhne.
Volba mezi nimi je vždy kompromisem.
Tržní příkaz upřednostňuje rychlost, limitní příkaz kontrolu nad cenou.
Co je slippage
Pokud je váš tržní příkaz větší než objem dostupný na nejlepší ceně, burza začne postupně využívat další objednávky v order booku.
Část obchodu se tak provede za méně výhodné ceny.
Rozdíl mezi očekávanou a skutečně dosaženou cenou se označuje jako slippage.
Jeho velikost závisí především na dvou faktorech: velikosti obchodu a hloubce trhu.
Na likvidních trzích bývá slippage minimální. U méně obchodovaných kryptoměn může být výraznější než samotný poplatek za obchod.