Gamma měří, jak rychle se mění delta opce, když se hýbe cena podkladového aktiva. Je to tedy citlivost citlivosti, jakási zrychlost změny. Vysoká gamma znamená, že se zajištění pozice rozjíždí prudce a musíte ho upravovat často, protože delta poskakuje i při malém pohybu trhu. Největší bývá u opcí blízko realizační ceny a těsně před expirací, kdy i drobný posun rozhodne, jestli opce skončí v penězích. Obchodníci s opcemi gammu hlídají, protože určuje, jak nervózní a nákladné bude průběžné dozajišťování pozice a jak citlivá bude celková expozice na náhlé skoky ceny.