Opce dává držiteli právo, nikoli povinnost, koupit nebo prodat aktivum za předem danou cenu do určitého data. Za tohle právo platí prémii, která je zároveň jeho maximální ztrátou. Vypisovatel opce je v opačné pozici: inkasuje prémii, ale nese riziko, které může být neomezené. Právě tahle asymetrie z opcí dělá nástroj pro zajištění i pro sázky na volatilitu. Z jejich cen se navíc odvozuje implikovaná volatilita, tedy pohyb, který trh do budoucna očekává, což je informace, kterou spotová cena nenese.