Podle dat z Glassnode Insights zažil Bitcoin v posledním týdnu výrazný cenový růst, když během několika dnů vystoupal z úrovně okolo 63 000 USD až těsně pod 80 000 USD. Cena přitom vyrazila z předchozího konsolidačního pásma a udržuje se blízko nových maxim, přestože během cesty došlo i k minoritně krátkodobým konsolidacím.
Tento cenový pohyb doprovázel zvýšený zájem o spotové obchodování a celkový růst retardovanosti na trhu. Objem obchodů i likvidita se posunuly na vyšší hodnoty, což naznačuje větší a skutečné nasazení kapitálu oproti situacím s nízkou likviditou, kdy může krátkodobé obchodování výrazněji ovlivnit cenu.
Deriváty a ETF zažily vlnu zájmu
Na trhu s deriváty bylo zřetelné, že investoři přešli do režimu „risk-on". Toky u perpetual kontraktů se výrazně posunuly ve prospěch kupců, což vytáhlo agregované metriky na hodnoty mimo obvyklé statistické pásmo. Současně objem otevřených futures kontraktů vzrostl do vyšších hodnot, což ukazuje na rostoucí spekulaci a použití páky.
Poptávka institucionálních investorů kopíruje tento trend. Obchodní objemy spotových ETF (burzovně obchodovaných fondů) prudce narostly, stejně jako týdenní čisté přítoky prostředků – obě hodnoty jsou nad historickým průměrem pro tento segment trhu.
On-chain aktivita a profitabilita investorů
Růst ceny Bitcoinu podpořila také zvýšená on-chain aktivita. Denní počet aktivních adres i objem převodů (po úpravě o aktivitu jednotlivých entit) zaznamenaly nárůst, což svědčí o zesílení zapojení uživatelů a větším ekonomickém průtoku v síti.
Investorská profitabilita se znatelně vylepšila – jak na úrovni nerealizovaných, tak realizovaných zisků. Podíl tokenů v oběhu, které jsou v zisku, je dnes vysoko nad dlouhodobým průměrem. V důsledku toho převládá na trhu trend vybírání zisků před uzavíráním ztrát, což je běžné v býčím období.
Struktura trhu nyní ukazuje sílící roli „horkého kapitálu", tedy krátkodobých investorů sledujících cenu, jejichž váhové zastoupení ve sledovaných metrikách překročilo běžná statistická pásma.
Dlouhodobý kapitál zatím nepřichází
Navzdory zvýšené aktivitě zůstávají širší přílivy makroekonomického kapitálu do Bitcoinu relativně slabé. Současný růst je tak hlavně výsledkem aktivní spekulace a taktického chování krátkodobých účastníků trhu. Stále není zřejmé, že by se jednalo o začátek delší vlny dlouhodobých investic na úrovni institucí nebo velkých hráčů.
Celkově datové indikátory nasvědčují, že Bitcoin v těchto dnech vstoupil do agresivní fáze short-term růstu, živeného primárně poptávkou z derivátů, spotových ETF a krátkodobých investorů. Dokud se nepřidají silnější makroekonomické toky a dlouhodobý kapitál, zůstává riziko zvýšené volatility a možné korekce.