Volatilita měří, jak prudce se cena mění, bez ohledu na směr. Historická se počítá ze skutečných pohybů, implikovaná se odvozuje z cen opcí a vyjadřuje, jaké kolísání trh očekává dopředu. Pro obchodníka je to hlavně měřítko rizika: vyšší volatilita znamená, že stejná velikost pozice nese větší možnou ztrátu, takže se pozice zmenšuje a stop-loss dává dál. Kryptotrhy jsou volatilnější než akciové, což vysvětluje, proč páka, která by jinde byla přijatelná, tady vede k likvidaci. Období klidu bývají předehrou k prudkým pohybům.
Volatilita
Pochopit v kontextu
Makrodata a očekávání: proč dobré číslo může poslat trh dolů
Finanční trhy nereagují pouze na zveřejněné číslo. Reagují především na rozdíl mezi výsledkem a tím, co už investoři očekávali. Stejné údaje proto mohou v různých obdobích vyvolat opačný pohyb. Pro správnou interpretaci je potřeba sledovat konsenzus, strukturu dat, jejich revize a především to, jak mění očekávanou cestu úrokových sazeb.
Likvidita: kolik peněz je skutečně ochotných nést riziko
Likvidita není jedna nádrž peněz, která se přelévá do akcií a krypta. Může označovat hloubku trhu, dostupnost financování, bankovní rezervy i peněžní zásobu. Každá z těchto vrstev se měří jinak a k cenám aktiv se dostává jinou cestou. Růst bilance centrální banky proto automaticky neznamená, že stejný objem peněz zamíří do bitcoinu.
Dolar a měnové kurzy: jak se sazby přelévají mezi zeměmi
Měnový kurz je poměr dvou měn, a proto nereaguje na jednu úrokovou sazbu, ale na rozdíl očekávání mezi dvěma ekonomikami. U dolaru je dopad ještě širší. Jeho pohyb mění cenu dovozu, kapitálové toky i skutečnou zátěž dluhů po celém světě.