Podle dat z Glassnode Insights zůstává Bitcoin v týdnu 34 opětovně v cenovém rozmezí kolem 63 600 USD. Aktuální cena je výsledkem mírného návratu po poklesu z oblasti 65 000 USD, ale i přes lehké zotavení je pohyb stále omezený na úzké pásmo. Nízké spotové objemy i klesající průchod transakcí ukazují na slabou likviditu a omezenou aktivitu napříč trhem.
Na derivátových trzích převládá podobná opatrnost. Pozice s pákou se sice mírně rozšířily, nicméně pohyb na straně tzv. perpetual kontraktů se přesunul na stranu prodeje. Tento jev napovídá, že část investorů se uchyluje k agresivnější distribuci svých pozic. Financování na trhu zůstává pozitivní, což dokládá jistou preferenci na dlouhou stranu, avšak opatrnost je patrná i v trzích s opcemi, kde investoři stále platí za vyšší ochranu proti poklesu v porovnání s realizovanou volatilitou.
Oslabující institucionální poptávka a dopady na cenu
Vedle nízké likvidity je pro současný stav charakteristická i slabnoucí poptávka ze strany institucí. Spotové ETF (burzovně obchodované fondy), které v minulosti přitahovaly značné objemy, vykazují pokles objemu obchodování a zaznamenávají čisté odlivy kapitálu. Většina ETF nyní drží Bitcoin za cenu blízkou nákupním nákladům, což znamená, že zde regulovaní investoři nedosahují významného nerealizovaného zisku. Tento trend ukazuje na přerušení dřívější akumulační vlny mezi institucionálními hráči.
Profitabilita na blockchainu je rovněž pod tlakem. Významná část nabídky je držena v zóně ztráty a denní objem realizovaných ztrát dále převyšuje objem výběrů zisků. Přesto se začínají objevovat známky zmírnění odlivu kapitálu, což může být předzvěstí postupné stabilizace prodejního tlaku.
Struktura trhu a možné scénáře dalšího vývoje
Tržní struktura zůstává rozkročena mezi krátkodobým tlakem na prodej a relativně stabilním držením v dlouhodobém horizontu. Slabá likvidita, pokles institucionálního zájmu i pokračující realizace ztrát stále vytvářejí podmínky ke konsolidaci kurzu, tedy setrvání v úzkém pásmu bez vyhraněného trendu. Pozitivním signálem je začínající stabilizace toku kapitálu, která by mohla v nejbližším období vést k vyrovnanějšímu tržnímu prostředí před případným dalším výrazným pohybem ceny.
Souhrnně lze říci, že trh s Bitcoinem zůstává krátkodobě utlumený. Investoři zatím postrádají silné přesvědčení o směřování, ať už směrem vzhůru či dolů. Aktuální dynamika dává šanci dalšímu období konsolidace, avšak případné oživení toku kapitálu nebo změna sentimentu může otevřít cestu k novému trendu.