Podle informací serveru The Defiant odeslala americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC, americký regulátor trhů) svůj přepracovaný návrh pravidel ohledně úschovy kryptoaktiv a dalších finančních prostředků u investičních poradců a investičních společností do posouzení v rámci Bílého domu. Tento krok následuje poté, co byl v červnu 2025 stažen samostatný, širší návrh z roku 2023 zaměřený na ochranu klientských aktiv, včetně kryptoměn.

Podle aktuálního regulačního plánu SEC pro rok 2026 má nový návrh přinést větší jasnost do toho, jak mohou investiční poradci a společnosti v souladu s požadavky komise držet digitální aktiva. Současná pravidla (adviser rule) již upravují způsob držení klientských finančních prostředků a cenných papírů, přičemž obvykle požadují využití kvalifikovaného custodia (úschovce), který vede oddělené účty pro každého klienta nebo pro poradce jako zmocněnce nebo správce.
Nově navržená pravidla by měla být uplatnitelná jak na majetek klientů investičních poradců, tak na aktiva fondů investičních společností. SEC v této souvislosti deklaruje záměr odstranit některé překonané nebo zbytečně zatěžující části stávajících předpisů.

Na rozdíl od zrušeného návrhu z roku 2023, který měl rozšířit ochranu na veškerá klientská aktiva, tedy i mimo cenné papíry, současný plán zatím není veřejně dostupný. Text návrhu nebyl publikován, veřejnosti je zatím k dispozici pouze informace o zahájení regulačního posuzování v Bílém domě a obecný popis v agendě SEC. Ta uvádí, že poradci i investiční společnosti se dlouhodobě potýkají s řadou nejasností, jak kryptoměny v rámci stávajících podmínek správně držet a uchovávat, zatím však neupřesňuje, které subjekty budou kvalifikovány pro úschovu digitálních aktiv ani konkrétní regulatorní požadavky.

Chystané změny a jejich souvislosti

Původní safeguarding proposal SEC z února 2023 měl ponechat povinnost zapojení kvalifikovaných custody subjektů, ale rozšířit její platnost na všechna klientská aktiva, tedy nejen fondy a cenné papíry, ale také například krypto. Zároveň měl přinést další ochranná opatření, například důraznější segregaci klientských aktiv a opatření pro případ insolvence custodia, včetně aktualizace požadavků na vedení záznamů. Právě tento návrh však SEC v roce 2025 stáhla s tím, že jakýkoli další regulační postup si vyžádá nový návrh.

Současný plán SEC má za cíl modernizovat pravidla pro úschovu aktiv, zohlednit nové technologie a tržní realitu v oblasti digitálních aktiv a odstranit největší překážky v aplikaci dosavadních pravidel na kryptoměny. Z agendy plyne, že hlavním cílem je reagovat na otázky z praxe, zejména v souvislosti s tím, jak správně aplikovat úschovná pravidla v oblasti krypta a jaké subjekty vlastně budou mít možnost digitální aktiva úschovat.

Další postup a očekávané termíny

Návrh je aktuálně ve stadiu přezkumu Úřadem pro informační a regulatorní záležitosti (OIRA) pod Bílým domem a podle plánu by měl být detailní draft zveřejněn až po jeho dokončení. Regulační agenda SEC počítá se zahájením připomínkového řízení v říjnu 2026 a nařízení zatím nemá stanovenou žádnou právní lhůtu pro vstup v platnost. Zůstává tak otázkou, jak konkrétně budou jak investiční poradci, tak custody firmy na nová pravidla reagovat a jaká ustanovení budou v konečném znění zavedena.

Kromě toho očekává sektor jasnější pravidla ohledně toho, kdo může kryptoměny uchovávat, za jakých podmínek a jaké bezpečnostní a účetní standardy budou muset společnosti splňovat. Přesnou podobu návrhu však určí až finální znění předpisu po připomínkování regulačních orgánů a veřejnosti.