Strangle je příbuzný straddlu: také sázíte na velký pohyb kterýmkoli směrem, ale kupní a prodejní opci volíte s realizačními cenami vzdálenými od aktuální ceny. Obě opce jsou tak levnější, takže vstupní náklad je nižší než u straddlu, zato trh se musí pohnout ještě víc, aby se sázka vyplatila. Je to levnější, ale náročnější varianta téže myšlenky. Používá se před očekávanou vlnou volatility, kdy obchodník počítá s prudkým výkyvem, ale netuší, na kterou stranu. Stejně jako u straddlu je hlavním rizikem klid a rozklad časové hodnoty, který obě zaplacené prémie postupně ukrajuje, dokud se trh konečně nerozhýbe.