Impermanent loss je ztráta, která vzniká poskytovateli likvidity tím, že se ceny obou aktiv v poolu rozejdou. Vzorec pool automaticky vyvažuje, takže mu ubývá to aktivum, které roste, a přibývá to, které klesá. Výsledkem je menší hodnota než při prostém držení. Označení dočasná je zavádějící: ztráta zmizí jen tehdy, pokud se poměr cen vrátí zpět, jinak se výběrem zafixuje. Poplatky z obchodování ji mohou vyrovnat, ale u volatilních párů často nestačí. Proto jsou nejoblíbenější pooly složené ze dvou stablecoinů.
Impermanent loss
Pochopit v kontextu
Trh práce: proč silná čísla nemusí být dobrou zprávou pro trhy
Nízká nezaměstnanost může znamenat zdravou ekonomiku, ale také přetrvávající mzdové a cenové tlaky. Aby bylo jasné, kterou zprávu trh právě čte, nestačí sledovat jedinou míru. Je potřeba spojit zaměstnanost, ekonomickou aktivitu, volná pracovní místa, mzdy a očekávanou reakci centrální banky.
Likvidita: kolik peněz je skutečně ochotných nést riziko
Likvidita není jedna nádrž peněz, která se přelévá do akcií a krypta. Může označovat hloubku trhu, dostupnost financování, bankovní rezervy i peněžní zásobu. Každá z těchto vrstev se měří jinak a k cenám aktiv se dostává jinou cestou. Růst bilance centrální banky proto automaticky neznamená, že stejný objem peněz zamíří do bitcoinu.