Teorie Elliottových vln tvrdí, že trhy se pohybují v opakujících se vlnových vzorech poháněných kolektivní psychologií davu. V základu popisuje pětivlnný postup ve směru hlavního trendu následovaný třívlnnou korekcí, přičemž stejný vzor se opakuje v různých měřítkách jako fraktál. Zastánci se ji snaží použít k odhadu, ve které fázi cyklu trh je a kam zamíří dál. Kritici namítají, že je příliš pružná a subjektivní: počítání vln jde přizpůsobit skoro jakémukoli grafu a shodnout se na něm je těžké. Je to jeden z nejznámějších, ale i nejspornějších nástrojů technické analýzy. Bez disciplíny a řízení rizika snadno svádí k tomu vidět ve grafu, co chceme vidět.