AMM je způsob směny bez knihy objednávek. Místo párování kupců a prodávajících obchodujete proti společné zásobě dvou aktiv a cenu určuje vzorec podle jejich vzájemného poměru. Každý nákup zdraží zbytek, každý prodej ho zlevní, takže trh funguje nepřetržitě a bez prostředníka. Tenhle model umožnil vznik decentralizovaných burz a obchodování i s tokeny, o které by se žádný tvůrce trhu nestaral. Cenou je horší cena u velkých obchodů, protože ta se posouvá podél křivky, a riziko impermanent loss pro ty, kdo do zásoby vložili kapitál.