Max pain je cenová úroveň, při které by při expiraci opcí propadla nejvyšší celková hodnota v neprospěch jejich držitelů. Kolem myšlenky, že se trh k téhle úrovni ke dni expirace přibližuje, vzniklo hodně spekulací. Vysvětlení nespočívá ve spiknutí, ale v zajišťování: vypisovatelé opcí upravují pozice v podkladu a jejich součet může cenu ke koncentraci opcí přitahovat. Empirické důkazy jsou smíšené, takže jde spíš o zajímavý kontext k expiraci než o samostatný obchodní signál. Význam navíc roste s velikostí opčního trhu vůči tomu spotovému.