Přehnaná sebedůvěra je systematické přeceňování vlastních schopností a znalostí. Na trzích se projevuje větší velikostí pozic, častějším obchodováním a menší ochotou připustit chybu. Zákeřná je tím, že ji posiluje série úspěchů, která bývá častěji dílem příznivého trhu než dovednosti: v býčím trhu vydělává skoro každý, což se snadno zamění za osobní schopnost. Nejlepší obranou je vedený deník, protože zpětné čtení vlastních důvodů obvykle ukáže, kolik z toho bylo štěstí. Rozlišit štěstí od dovednosti umožní až dost dlouhá série obchodů.