HODL waves zobrazují, jaký podíl nabídky se naposledy pohnul v jednotlivých časových pásmech, od dnů po roky. Výsledkem je barevný graf, ze kterého je vidět, jak se zásoba přesouvá mezi krátkodobými a dlouhodobými držiteli. Rostoucí podíl starých pásem znamená, že se mince stahují z oběhu k trpělivým držitelům, což zužuje dostupnou nabídku. Naopak jejich zeštíhlení ukazuje, že staré zásoby přecházejí do nových rukou, což bývá typické pro pozdější fáze růstového cyklu. Metrika je pomalá, takže popisuje fázi trhu, ne příští týden.