Derivační cesta je adresa uvnitř stromu klíčů, která určuje, kterou konkrétní sadu adres peněženka ze seed fráze vytvoří. Zapisuje se posloupností čísel a vypadá jako cesta k souboru. Praktický význam se ukáže při obnově: pokud nová peněženka použije jinou výchozí cestu než ta původní, obnoví ze správné seed fráze prázdné adresy a uživatel nabude dojmu, že o prostředky přišel. Prostředky přitom nikam nezmizely, jen se peněženka dívá na jinou větev stromu, kterou lze ručně přepnout. Většina peněženek dnes používá stejné výchozí cesty, takže je problém vzácnější než dřív.